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ATFX匯評(píng)：
昨天我們提到，美聯(lián)儲(chǔ)利率決議之前，美元會(huì)走強(qiáng)，美股會(huì)走弱，這一基本觀點(diǎn)仍保持不變。周四凌晨3：00美聯(lián)儲(chǔ)公布決議結(jié)果，半小時(shí)之后還有鮑威爾的新聞發(fā)布會(huì)，美元和美股最后一波表現(xiàn)就在這個(gè)時(shí)候。從周四亞盤時(shí)段開始，美元走強(qiáng)，美股走弱的觀點(diǎn)就要反轉(zhuǎn)過來，成為美元走弱、美股走強(qiáng)。背后的依據(jù)的原理就是——利空出盡是利多。當(dāng)然，這一論斷是在美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)加息3次的前提下，如果高于該頻率，那貨幣緊縮的威力還將推動(dòng)美元上漲、美股下跌。
另一個(gè)核心問題是美國(guó)的CPI會(huì)強(qiáng)勢(shì)多久，當(dāng)前的最新值是7%，未來突破8%的可能性有多高？其實(shí)，這個(gè)問題我們已經(jīng)在前序文章中分析過很多次。高通脹的元兇就是油價(jià)和芯片，只要這兩個(gè)商品價(jià)格回落，以美國(guó)為首的西方國(guó)家通脹率自然會(huì)下降。OPEC+成員國(guó)控制著油價(jià)，臺(tái)積電、sk海力士、英特爾等企業(yè)控制著芯片產(chǎn)能，前者正在增產(chǎn)的路上（雖然增產(chǎn)幅度飽受詬?。?，后者也在新建廠房增產(chǎn)。疊加美聯(lián)儲(chǔ)的緊縮貨幣政策，CPI高增速的局面很快會(huì)得到抑制。當(dāng)然，這里的“很快”并不是幾天就能達(dá)成目標(biāo)，而是幾個(gè)月時(shí)間。只要形成CPI下降的一致預(yù)期，并不需要那么長(zhǎng)的時(shí)間，美元就會(huì)走弱，而美股將重拾漲勢(shì)。
▋美元指數(shù)和美債
▲ATFX供圖
美元指數(shù)本輪上漲波段已持續(xù)9個(gè)交易日，從技術(shù)走勢(shì)看，沖擊前期高點(diǎn)96.95的概率極大。但是，觸及前期高點(diǎn)后不一定還能延續(xù)漲勢(shì)，畢竟美元指數(shù)已經(jīng)高位震蕩兩月有余。還是前面提到的觀點(diǎn)，一定要謹(jǐn)防利率決議后美元指數(shù)走勢(shì)“大變臉”，這在歷史上出現(xiàn)過很多次。
▲ATFX供圖
國(guó)債市場(chǎng)對(duì)利率決議最為敏感，并且長(zhǎng)周期國(guó)債收益率走向是美元指數(shù)的“錨”。從上圖可以看出，十年期美債收益率趨勢(shì)為多頭，雖然最近兩個(gè)交易日日收益率有所下行，但上漲結(jié)構(gòu)未被破壞。前文所述的“利空出盡是利多”，美元走弱、美股走強(qiáng)，一個(gè)大前提就是十年期美債收益率筑頂后下行。在美債頂部結(jié)構(gòu)沒有完全形成之前，不可貿(mào)然操作。
▋總結(jié)：
ATFX分析師團(tuán)隊(duì)認(rèn)為：市場(chǎng)的預(yù)期越是一致，行情的發(fā)展就越是朝著反方向運(yùn)行，背后的原理我們已經(jīng)解釋過。2022年首個(gè)利率決議，所有人都在預(yù)期美元大漲和美股大跌，“在被人貪婪的時(shí)候我恐懼”，建議參與者一定要警惕可能出現(xiàn)的反向行情。
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