作者：債券民工在路上

       根據(jù)北京證監(jiān)局官方網(wǎng)站2022年4月14日披露的信息，聯(lián)想控股股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“聯(lián)想控股”）被采取責(zé)令改正行政監(jiān)管措施，主要原因是定期報(bào)告披露不及時(shí)、臨時(shí)報(bào)告披露不及時(shí)、經(jīng)營(yíng)性與非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)界定不夠清晰等。

      從北京證監(jiān)局官網(wǎng)披露的內(nèi)容來(lái)看，聯(lián)想控股存在的問(wèn)題主要是集中在信息披露的問(wèn)題。關(guān)于信息披露問(wèn)題，上海證券交易所于2021年4月29日發(fā)布了《公司債券自律監(jiān)管規(guī)則適用指引第1號(hào)——公司債券持續(xù)信息披露》，明確了公司債券存續(xù)期信息披露的具體要求，包括對(duì)定期報(bào)告和臨時(shí)報(bào)告的要求。

      債券民工比較關(guān)注的是非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)款或資金拆借的披露問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題一直是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)，多個(gè)監(jiān)管規(guī)則中均對(duì)該事項(xiàng)的披露問(wèn)題做了明確規(guī)定。一般來(lái)說(shuō)，非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)款或資金拆借是指，發(fā)行人非因生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)直接產(chǎn)生的對(duì)其他企業(yè)或機(jī)構(gòu)的往來(lái)占款和資金拆借。一般來(lái)說(shuō)，在募集說(shuō)明書(shū)和定期報(bào)告中，需要披露非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)占款和資金拆借的原因、回款相關(guān)安排、報(bào)告期內(nèi)的回款情況。

       根據(jù)聯(lián)想控股2021年8月31日披露的公司債券半年度報(bào)告，截至2021年6月末，公司的非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)款和資金拆借金額為0億元，也就是說(shuō)不存在非經(jīng)營(yíng)性往來(lái)款和資金拆借金。

      聯(lián)想控股的主體信用等級(jí)為AAA（聯(lián)合資信）。聯(lián)想控股存續(xù)債券為7只，存續(xù)債券金額為122.84億元，存續(xù)債券產(chǎn)品為小公募公司債券和企業(yè)債券，債券期限均為中長(zhǎng)期債券。

       新《證券法》實(shí)施以來(lái)，各監(jiān)管機(jī)構(gòu)加大了對(duì)信息披露的監(jiān)管處罰力度。新《證券法》第七十九條的規(guī)定，上市公司和債券發(fā)行人“在每一會(huì)計(jì)年度的上半年結(jié)束之日起二個(gè)月內(nèi)，報(bào)送并公告中期報(bào)告”。目前，債券監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)延期披露定期報(bào)告、未按時(shí)披露臨時(shí)重大事項(xiàng)的發(fā)行人均進(jìn)行了處罰。

      按照交易所和交易商協(xié)會(huì)最新的信息披露準(zhǔn)則，半年度報(bào)告、年年度報(bào)告和臨時(shí)信息披露的內(nèi)容不僅限于財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，還包括公司的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)、融資數(shù)據(jù)、擔(dān)保數(shù)據(jù)、訴訟數(shù)據(jù)等。這些數(shù)據(jù)的披露實(shí)際上是對(duì)發(fā)行人經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)情況的一個(gè)全面披露。信息披露是投資者和監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)了解發(fā)行人最新動(dòng)態(tài)的重要手段，是消除信息不對(duì)稱的重要方式。

      更值得注意的是，交易商協(xié)會(huì)等監(jiān)機(jī)構(gòu)在監(jiān)管規(guī)則中增加了專門(mén)的中介機(jī)構(gòu)信息披露要求。從信用債券實(shí)踐來(lái)看，中介機(jī)構(gòu)是債務(wù)融資工具的重要參與者，對(duì)于確保信息披露準(zhǔn)確、及時(shí)、完整有著非常關(guān)鍵的作用。因此增強(qiáng)對(duì)于中介機(jī)構(gòu)的披露要求，有助于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)各個(gè)報(bào)告尤其是臨時(shí)重大事項(xiàng)報(bào)告的出具。

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原標(biāo)題： 聯(lián)想控股被北京證監(jiān)局采取行政監(jiān)管措施！