作者：蘇蘇

來(lái)源：新流財(cái)經(jīng)（ID：xinliucaijing）

12月8日，世聯(lián)行發(fā)布公告，其全資子公司深圳市世聯(lián)小額貸款有限公司（簡(jiǎn)稱“世聯(lián)小貸”）擬與烏魯木齊卓群創(chuàng)展股權(quán)投資合伙企業(yè)（有限合伙）簽署《資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》。卓群創(chuàng)展擬受讓世聯(lián)小貸持有的信貸資產(chǎn)，信貸資產(chǎn)賬面凈額為8億元，轉(zhuǎn)讓價(jià)款總額8.06億元。

世聯(lián)行這家公司，房抵貸從業(yè)者們并不陌生。

許多房抵貸公司會(huì)和世聯(lián)行旗下的世聯(lián)評(píng)估合作，為房屋給出一個(gè)公允價(jià)格，再由機(jī)構(gòu)按照自身情況給予客戶授信。

不過(guò)，這家公司并不是只處于消金業(yè)務(wù)前置環(huán)節(jié)，而是深度參與放貸之中，并曾拿下小貸牌照——深圳世聯(lián)小額貸款有限公司。

根據(jù)世聯(lián)行2020年三季報(bào)顯示，金融業(yè)務(wù)板塊收入同比驟降55%。

世聯(lián)行在財(cái)報(bào)中的說(shuō)法是：公司持續(xù)嚴(yán)控風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健放貸。

從世聯(lián)行對(duì)于市場(chǎng)的一系列反應(yīng)，可以窺見(jiàn)監(jiān)管與金融環(huán)境對(duì)他們的影響。

曾經(jīng)狂奔的世聯(lián)小貸

世聯(lián)行成立于1993年，是房地產(chǎn)中介中的“老大哥”，也是首家登陸A股的房地產(chǎn)綜合服務(wù)提供商，主要提供房地產(chǎn)代理銷售業(yè)務(wù)。

根據(jù)世聯(lián)行官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，世聯(lián)行已布局200多個(gè)城市，合作27761家開(kāi)發(fā)商，入駐2520個(gè)售樓處，合作了保利、華潤(rùn)、萬(wàn)科、恒大等知名地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商。

深圳世聯(lián)小額貸款有限公司是世聯(lián)行旗下的小貸公司，于2007年成立，注冊(cè)資本為15億元，是深圳市金融辦正式批準(zhǔn)設(shè)立的首批五家試點(diǎn)的傳統(tǒng)小額貸款公司之一。

2012年，世聯(lián)行收購(gòu)?fù)瓿墒缆?lián)小貸的股權(quán)，變?yōu)槿Y控股，將其納入業(yè)務(wù)體系范圍，此后世聯(lián)行開(kāi)始正式涉足金融。

除了小貸牌照外，世聯(lián)行還先后擁有融資擔(dān)保、融資租賃、基金銷售、商業(yè)保理等金融牌照。

此后，世聯(lián)行逐漸停止風(fēng)險(xiǎn)較高的各種墊資贖樓業(yè)務(wù)、房地產(chǎn)按揭服務(wù)業(yè)務(wù)。同時(shí)，世聯(lián)小貸利用本身的主營(yíng)業(yè)務(wù)機(jī)構(gòu)客戶和小業(yè)主客戶資源，于 2013年下半年推出信用貸款“家圓云貸”。

家圓云貸針對(duì)C端用戶的產(chǎn)品包含三個(gè)板塊，即置業(yè)貸、車位貸和裝修貸，為購(gòu)房者提供首付分期、車位分期和裝修分期，同時(shí)家圓云貸還為合作的企業(yè)提供貸款。

置業(yè)貸額度為用戶購(gòu)房首付款的一半，不超過(guò)總房?jī)r(jià)的1.5成，貸款總額不超過(guò)50萬(wàn)元；車位貸額度為車位款的50%，年限最高為2年，月利率為1.4%-2%；裝修貸額度最高可提供總房款15%的貸款，年限最高2年，月利率為1.2%。

2014年，正值P2P大熱的時(shí)期，為了擴(kuò)大融資來(lái)源，世聯(lián)行還上線了自己的P2P平臺(tái)世聯(lián)集金，此后由于監(jiān)管原因而下架。

可以說(shuō)，世聯(lián)行利用自身房地產(chǎn)銷售中介的優(yōu)勢(shì)，圍繞房地產(chǎn)場(chǎng)景，盤(pán)活客戶資源，直擊購(gòu)房一族的置業(yè)、裝修、理財(cái)?shù)刃枨?，金融服?wù)板塊業(yè)績(jī)漲幅迅速提升。

2013年，世聯(lián)小貸發(fā)放貸款僅1.5億元，到了2015年，放貸量近30億元，增長(zhǎng)近20倍，且家圓云貸產(chǎn)品的收入占金融服務(wù)業(yè)務(wù)收入的98%以上。

但隨后，全國(guó)開(kāi)始嚴(yán)厲打擊首付貸，深圳市首當(dāng)其沖，一大批互金機(jī)構(gòu)開(kāi)始停止首付貸，還影響了包括世聯(lián)行、鏈家、搜房網(wǎng)、平安好房等房地產(chǎn)中介旗下貸款產(chǎn)品。

于是世聯(lián)小貸逐漸停止住房按揭業(yè)務(wù)，迎合政策，業(yè)務(wù)逐漸轉(zhuǎn)向針對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性貸款。

2017年將原有的家圓云貸產(chǎn)品升級(jí)為樂(lè)貸，世聯(lián)小貸業(yè)務(wù)迎來(lái)急速增長(zhǎng)，2017年全年放款額達(dá)到了115億元。

今年，世聯(lián)行的貸款業(yè)務(wù)開(kāi)始出現(xiàn)明顯的下滑，2020年1月-9月，金融業(yè)務(wù)收入同比下降54.99%

世聯(lián)行在財(cái)報(bào)中的解釋是，為了控制風(fēng)險(xiǎn)，穩(wěn)健放貸。

一位接近世聯(lián)行的人士稱，世聯(lián)小貸的客戶中很大一部分是小微企業(yè)主，為他們提供房地產(chǎn)供應(yīng)鏈貸款。由于疫情原因，這些企業(yè)資金收轉(zhuǎn)困難，無(wú)法及時(shí)還款，世聯(lián)小貸不良率升高，很多貸款無(wú)法即使收回，展現(xiàn)在當(dāng)季財(cái)報(bào)中。世聯(lián)行也因此主動(dòng)控制了自己的貸款規(guī)模。

目前，世聯(lián)小貸正在積極研發(fā)新的金融產(chǎn)品。

主業(yè)與金融的雙料狙擊

與小貸業(yè)務(wù)同期下降的，還有世聯(lián)行的主營(yíng)業(yè)務(wù)——房產(chǎn)代理銷售。

目前，房地產(chǎn)市場(chǎng)已走入“存量時(shí)代”，土地拍賣價(jià)格攀高，市場(chǎng)新增土地減少，而處于新房市場(chǎng)中下游的世聯(lián)行并不好過(guò)。

2018年、2019年世聯(lián)行已結(jié)算代理銷售額分別為4029.4億元、3568.78億元；分別同比下滑10.91%、11.43%。2020年1-9月世聯(lián)行營(yíng)業(yè)收入44.79億元，同比下降4.21%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-6873.23萬(wàn)元，同比下降204.48%。

特別是在疫情期間，布局線下房產(chǎn)銷售的世聯(lián)行受到了嚴(yán)重的沖擊。

自2017年以來(lái)，房地產(chǎn)行業(yè)增速不斷下滑，房企獲客難度加大，渠道取代中介成為一種行業(yè)趨勢(shì)。手握各類房源的線上銷售渠道，例如安居客、貝殼、鏈家等平臺(tái)正在不斷狙擊世聯(lián)行。

今年8月13日，貝殼找房在紐交所上市。貝殼找房上市后首份財(cái)報(bào)顯示，第三季度平臺(tái)總交營(yíng)業(yè)收入為205億元，同比增長(zhǎng)70.9%，凈利潤(rùn)為7500萬(wàn)元，這和世聯(lián)行房產(chǎn)銷售業(yè)務(wù)營(yíng)收44.79億元形成了鮮明對(duì)比。

此外，貝殼找房旗下的貝殼金服也不容忽視。目前，貝殼金服已拿下7塊金融牌照，包含支付、小貸、融資租賃、融資擔(dān)保、商業(yè)保理和保險(xiǎn)經(jīng)紀(jì)牌照。貝殼金服主要提供租房分期、裝修分期和贖樓擔(dān)保等金融服務(wù)。

根據(jù)新流財(cái)經(jīng)此前了解，截至2019年8月，貝殼金服的信貸余額接近300億元。一位貝殼金服的人士透露，之前貝殼金服準(zhǔn)備獨(dú)立拆分上市，但今年貝殼金服停止拆分，重新回歸集團(tuán)。

即使主營(yíng)業(yè)務(wù)低迷，世聯(lián)行在金融業(yè)務(wù)上依然趨向于保守。

一位接近世聯(lián)行的從業(yè)者告訴新流財(cái)經(jīng)，去年世聯(lián)行和某頭部互聯(lián)網(wǎng)銀行洽談合作，為世聯(lián)小貸的裝修貸業(yè)務(wù)融資。但是世聯(lián)行對(duì)于資金成本的要求較高，并且不承擔(dān)兜底責(zé)任，最后合作不了了之。

針對(duì)未來(lái)的業(yè)務(wù)方向，世聯(lián)行方面表示，未來(lái)圍繞房屋租賃提供全方位服務(wù) ，大力發(fā)展長(zhǎng)租公寓的模式。

世聯(lián)行于15年成立了旗下的公寓品牌世聯(lián)紅璞，發(fā)展至今旗下公寓超3萬(wàn)間，與頭部品牌自如的100萬(wàn)間相距甚遠(yuǎn)。但今年長(zhǎng)租公寓頻頻爆雷，今年11月份，上市公司蛋殼也傳來(lái)破產(chǎn)危機(jī)，這令市場(chǎng)對(duì)于這類租賃模式信心不足，世聯(lián)紅璞今后的發(fā)展前景還未知。

值得一提的是，小貸公司的融資杠桿最高為5倍，但很多小貸公司無(wú)法放到5倍的杠桿，大大限制了小貸公司的業(yè)務(wù)量。而最近銀保監(jiān)會(huì)頒布的《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見(jiàn)稿)》，也讓網(wǎng)絡(luò)小貸牌照的含金量大大降低。

世聯(lián)行在主業(yè)中擁有強(qiáng)勢(shì)場(chǎng)景，線下獲客端有巨大的優(yōu)勢(shì)，但僅有一張傳統(tǒng)小貸牌照，放貸較為受限，或許和持牌金融機(jī)構(gòu)達(dá)成深度合作是一個(gè)不錯(cuò)的方向。

注：文章為作者獨(dú)立觀點(diǎn)，不代表資產(chǎn)界立場(chǎng)。

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原標(biāo)題： 神奇的A股上市房產(chǎn)中介：曾年放款百億，正出售旗下小貸信貸資產(chǎn)